选择公司上市地是一项重大决定，因为这不仅影响IPO过程本身，同时也决定了公司在上市后所身处的监管环境。
　　很多矿业公司具有巨大的未来潜力，但目前还处在早期勘探阶段，没有产生现金流，而且需要大量资金投入以探明矿产的真正储量和价值。这些公司尚未完成正式的预可行性报告，距离投产还有较长时间，寻常融资之路未必可行。本文探讨了两家矿业公司的融资实例，分析了其成功经验，希冀对同类矿业公司有所借鉴。
　　成功实例：Zanaga公司
　　Zanaga是一家在BVI注册，在非洲的刚果(布)从事铁矿石勘探、开采、运输的公司。Zanaga通过其全资子公司拥有两张独家铁矿石勘探执照，每张执照覆盖刚果(布)西南部地区500平方公里的区域。
　　截止到2010年6月30日，根据对面积为25平方公里区域的实地钻探结果，按照JORC标准评估出的公司铁矿石资源总储量高达33亿吨，是一个世界级的铁矿项目。随着实地钻探工作地的一步开展，预计探明储量将会有大幅上升。
　　Zanaga目前仍处于早期勘探阶段，2011年1季度完成预可行性研究报告，并预计在2016年达到年产4500万吨高等级铁精矿的设计水平。
　　Zanaga公司于2010年11月18日在伦敦证券交易所高增长市场(AIM)成功上市，IPO(首发)融资总额达1亿美元，总市值近7亿美元。
　　非洲矿业有限公司
　　非洲矿业有限公司(African Minerals Limited)2005年2月10日在伦敦证券交易所高增长市场首次公开上市发行股票，融资额为2000万英镑。根据截至2010年12月24日的伦敦证券交易所数据，其市值为12.94亿英镑，期间再融资7次，再融资总额达5.69亿英镑。
　　非洲矿业有限公司位于西非塞拉利昂，前身是塞拉利昂钻石有限公司，2007年8月启用现名。公司主要项目Tonkilili铁矿目前探明资源储量为105亿吨，平均品位30%左右，是全球已探明的符合JORC标准的资源量最大的磁铁矿。截至2010年11月，公司多次以配售方式进行增发，仅在2010年即增发3次，再融资额4.39亿英镑。
　　公司上市后净利润显著增长，从亏损跃增至1200万英镑。继2010年6月中国铁路物资总公司以2.47亿美元入股成为非洲矿业第二大股东后，山东钢铁集团拟向非洲矿业的Tonkolili项目投资15亿美元，将取得该项目25%权益(上述资料来源于伦敦证券交易所)。
　　选择最适合的资本市场
　　选择公司上市地是一项重大决定，因为这不仅影响IPO过程本身，同时也决定了公司在上市后所身处的监管环境。上市地的选择通常包含商业考虑和法律因素。公司及其顾问通常需要考虑的因素包括：是否符合首次上市的要求(如最低公众持股比例、公共披露要求、经营和财务记录、盈利水平等)，公司发展需求(如融资需要、员工招聘和保留策略、并购战略、公司形象等)，资本市场基本面(流动性和深度、监管、战略重点、优先行业、投资者关系等)，以及公司估值(如股东基础、同行评级或估值评级，以及是否符合被收录进重要股票指数的条件等)。发行公司还需平衡在某个特定资本市场上市所带来的好处和伴随其的监管负担和费用。
　　对于处于早期勘探阶段、没有现金流，需要大量资金投入的矿业公司来说，伦敦证券交易所，尤其是伦交所的高增长市场，能为此类公司提供上市平台，并利用这个平台为公司的后续发展提供持续的再融资渠道。