近几年中，一心堂药业因违规经营而不断受到行政处罚，涉及药监、工商、质监、卫生、物价、税务等行政部门。

云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司(下称“一心堂”)今年6月10日早间发布招股意向书，成为IPO开闸后首批10家获得发行批文的拟上市公司之一。一心堂拟登陆深交所[微博]中小板，本月23日进行申购。

一心堂主营业务为医药零售连锁和医药批发业务，其中医药零售连锁是公司的核心业务。公司2011-2013年营业收入为22.18亿、28.42亿、35.47亿，复合增长率26.44%，扣非后归属于母公司净利润为1.33亿、1.77亿和2.36亿，复合增长率33.18%。

但《价值线》发现，一心堂IPO从接受发审委审核开始，就因违规经营频繁遭行政处罚饱受市场诟病，加之其曾被曝光销售假药、劣药，品牌美誉度大打折扣，一心堂的投资前景阴影重重。

被指违规卖烟、炒作冬虫夏草

据了解，除药材之外，一心堂的经营范围极广，有点“不务正业”，一个药店连锁不专一卖药，还有日用百货、化妆品、服装鞋帽、针纺织品、副食品、酒、糖、茶、食用盐、图书、报刊的零售自营和代理各类商品和技术的进出口等。

更离谱的是，据中国江苏网报道，在一心堂柜台还有香烟售卖，而一心堂并无烟草零售许可证。

一烟草业内人士介绍称，“烟草许可证办理比较严格，实行总量控制，一心堂如果没有许可证，它可能是从别的零售户那里进的烟，按道理，当地烟草专卖局是可以查处的。”

此外，一心堂还被指参与了冬虫夏草的炒作，冬虫夏草与人参、鹿茸并称三大补品。据中国江苏网报道，太原某药房人士向其投诉称，“一心堂开了虫草参茸店，通过炒作名贵药材，获取暴利。”

一心堂承认，单笔销售金额较大的交易主要是冬虫夏草和贵细中药材。但名贵药材的毛利率，一心堂却未披露。

违规经营屡受罚

近几年中，一心堂药业因违规经营而不断受到行政处罚，涉及药监、工商、质监、卫生、物价、税务等行政部门。

据一心堂披露，2009年-2013年，处罚金额分别为24.30万元、15.16万元、29.43万元、8.53万元、4.17万元，处罚原因涉及药品质量、超范围经营、营销活动不规范以及商品管理等原因。

其中2009年因销售 “蒲公英颗粒”被认定为劣药，被昆明官渡区食品药品监督管理局处以20278.50元的罚款。2011年，一心堂出售的维U颠茄铝胶囊被认定为假药，责令停止销售没收违法所得19万元。2011年，因驻店药师不在岗时，未停止销售处方药，被罚款10000元。

对此一心堂药业表示，处罚金额相对公司营业收入及净利润较小，不会对公司的经营和财务状况构成重大不利影响。但业内人士指出，频繁遭受处罚无疑揭示了公司扩张背后的管理风险。

关于一心堂的相关问题，《价值线》将继续予以关注。(价值线 董良)