一位曾长期持有苏宁电器股票的基金经理告诉记者，“如今股价企稳，暂时解除了苏宁电器董事长张近东需继续追加股权质押的危机，但是按照苏宁易购200亿元的销售目标测算，后台投入规模将超过100亿元。”

苏宁易购相关人士向中国证券报记者透露，截至目前，苏宁电器集团尚未启动增持计划。

苏宁易购资金饥渴

京东、苏宁易购、国美商场等电商价格混战进入第六天,虽然饱受营销骗局、清库存、价格不降反升等质疑，但是苏宁还是宣称“战绩显赫”，日销售纪录近3亿元。

东方证券的研究报告指出，今年苏宁易购预计销售额为160亿元，低于苏宁电器设定的200亿元目标。与此同时，该报告还指出，160亿元销售额的后台投入需80亿元。按上述比例测算，200亿元销售收入的后台投入或需100亿元，而据记者粗略统计，半年内，苏宁易购的营销投入就超过35亿元。

苏宁易购执行副总裁李斌透露，从4月到6月中旬，苏宁易购的促销资源近20亿元。这仅是开头，2012年8月18日，苏宁易购网站成立三周年，李斌表示，投入10亿元全力支持“三周年庆生月”活动，随后，与京东商城混战，苏宁易购又表示追加5亿元资源。

也就说，半年内苏宁易购仅基础促销费用就达35亿元，根据李斌的表态，这其中还不包括广告宣传等费用。

目前，从线上广告、户外广告、报刊杂志、电视广告，到选秀节目赞助，苏宁易购的广告随处可见。而李斌还表示，苏宁易购还在和几个剧组及电视台栏目组在接洽，拟利用影视剧植入、病毒视频、栏目赞助等品牌营销形式多渠道融合。

物流投入也是很大一笔开支。苏宁电器定向增发方案显示，15个物流中心项目总投资需要27.21亿元，信息平台升级2.22亿元。如果平均每个物流项目的资金投入约为1.8亿元。苏宁电器快报显示，公司共计投入使用物流中心9家，已进入施工阶段9家，另完成签约储备28家。

定增发债维持今年需求

为了打赢价格战，今年苏宁易购促销投入和物流配套就需100亿元的资金，苏宁电器如何应对？

7月，苏宁电器完成47亿元定向增发后，苏宁电器8月14日又宣布拟发80亿元的公司债，目前，公司债事宜尚未通过股东会，即使两项资金到账，也只能勉强维持2012年的资金需求。

根据苏宁电器的十年规划，到2015年，全国60个物流基地将完成建设并交付使用。到2020年，在全国建成10个以上的自动化仓库以支撑小件商品的自动化物流。

对此，苏宁电器副董事长孙为民对此表示，苏宁易购计划在全国建立10个现代化物流体系，总投入达到200亿元。而这仅是物流中心的建设，苏宁易购的营销费用、运营成本等都是巨大的开支。

后续的资金苏宁电器如何解决？张近东已通过定向增发向苏宁电器输血35亿元，为筹集这部分资金张近东以5折的价格，向北京国际信托、中航信托、华润信托抵押了近11亿股，同时其控制的润东投资也将刚刚增持得来的2.88亿股质押。经过此质押，张近东持有苏宁电器的流动股权均所剩无几。分析人士指出，如果苏宁电器的股价再次下跌到5.6元以下，张近东可能将追加质押其所持的所有股份。而苏宁电器目前的股价一直6元左右徘徊。

一位不愿透露姓名的基金经理曾实地考察苏宁置业在南京、成都等地物业。上述基金经理介绍，苏宁置业或可以通过减免实体店的店租形式，作为抵押物以及现金补贴等形式反哺苏宁电器。

信用既是无形的力量，也是无形的财富，商业诚信更是交易环境中至关重要的一环。一批又一批的企业依靠电子商务获得了可观的利益。但是在快速发展的同时诚信问题成为了制约电子商务发展的最大桎梏。

BCP信用投诉中心的数据显示，经过第三方的BCP信用认证的网站投诉量过去6个月下降到原来的三分之一，而解决满意度率近100%;调查显示，65%消费者的优先选择有第三方认证监督的网站购物。对于网站看似被第三方机构监管，其实更是对消费者的一种透明宣传。