近几年，随着互联网及普惠金融的发展，征信已然成为集金融、数据、技术于一身的“风口”。日前，被称为“经济身份证”的个人征信一度被推上“风口浪尖”，央行近日表示，2015年进行个人征信牌照试点的8家机构无一合格，牌照发放仍无定期。业内人士认为，尽管目前国内征信行业仍处起步阶段，但随着人们对自身信用越来越重视，市场商机将会不断显现出来。

●征信机构缺乏公信力

据了解，2015年试点的8家个人征信机构包括芝麻信用、腾讯征信、深圳前海征信、鹏元征信、中诚信征信、中智诚征信、拉卡拉信用及北京华道征信。央行征信管理局局长万存知曾表态，8家机构存在信息不能进行共享、不具备第三方征信独立性、不遵守征信基本规则的三大共性问题，是导致其未能获得牌照的重要原因。

不少业内人士表示，要理解牌照不能发放的原因，首先要明白征信的目的是什么。从数据看，央行目前已建成覆盖9.1亿自然人和2210.7万户企业及其他组织的征信系统。截至2016年底，个人征信系统收录的有信贷记录的自然人共4.3亿人，企业征信系统收录有信贷记录的企业和其他组织共636.3万户。也就是说，还有近5亿人征信出现空白，征信体系对于个人及企业的覆盖率仍然偏低。

“目前，我国信贷体系发生了重大的变化，中小微企业以及以80、90后为主体的消费群体，成为贷款的主力军。”某商业银行人士告诉记者，面对新的贷款群体，传统的征信系统无法覆盖，银行等资金机构无法充分地给予资金，因此才会出现中小微企业融资难等问题。

“需要认清的是，征信的核心数据，只有一个，就是过往的借贷数据。”接近监管层的一位专业人士表示，现在大众对“大数据征信”存在一定的理解误区，说白了它其实只是“大数据风控”，在没有借贷数据的情况下，使用社交、电商等数据，只是征信中的一个辅助工具，而非核心。

“目前，个人征信行业最主要的问题在于，数据及机构不具备公信力。”上述专业人士表示，征信系统作为重要的金融基础设施，是通过建立信息共享机制促进解决信息不对称问题的，对个人征信来说，最好的数据是交易数据；第二层是体现资信能力的消费数据；第三层才是社交数据及其他关联数据。“因此，整个行业出现了一个矛盾，有能力、技术的机构，没有公信力；有公信力的机构，却没有动力、能力做更细致的活儿，推出更丰富的产品。”

●未来征信市场将有三大体系

目前，国内的征信市场尚处起步阶段。从美国发展经验来看，20世纪20年代，美国社会开始关注征信；60年代至80年代，17部法律的相继出台，为征信市场奠定了法律基础，个人征信市场蓬勃生长；20世纪80年代至21世纪初，银行开始跨区经营并大举并购整合，全国性的征信需求诞生，征信市场进入整合期，机构数量从2000家减至500家。经过近百年的发展，美国征信市场才逐步进入成熟稳定期，在个人征信体系中，出现了亿百利、爱克非、全联三大征信巨头。

“未来中国征信市场的格局，将形成以金融征信、商业征信以及行政管理征信三大体系的格局。” 中国人民大学财政金融学院教授、信用管理研究中心主任吴晶妹认为，目前金融征信形成了以信贷征信为中心的体系，但证券和非银行金融产品还没有完全整合，所以未来金融征信还有至少一半的市场和产品可以开发。

吴晶妹表示，在信用经济社会，当以信用为标准的制度逐渐建立以后，便要建立一套核定信用资本的产业链。其中，包括征信、信用评级、信用堡垒、信用担保、信用管理等一套新的制度和新的产业链。除此之外，还会细分为三种机构：第一个是基础供应商；一种是专业报告商；还有一种是内控服务商。

业内认为，虽然个人征信牌照“难产”，整个征信行业看似走入了一个低潮期，但未必是一件坏事，市场依旧非常广阔，前景依旧乐观。