先是传闻要被苏宁易购收购，双方否认之后，又被媒体爆出该公司被投资方控制，内部管理混乱不堪。而“红孩子”曾经雄心勃勃要在2011年进行IPO，被搁浅之后如今已经不再提及。

与此同时，另外一家专注于线下大店经营的母婴童企业孩子王却获得风投青睐。该公司近日宣布获得美国华平的5500万美元股权投资。据悉，这也是中国母婴童行业迄今所获的最大一次性私募投资。

母婴电商的一个困境就在于缺乏高利润商品的销售优势。电子商务观察员鲁振旺告诉记者，母婴电商奶粉等标准化商品销售得比较好，但是这些品种利润率比较低，而服装、玩具这些毛利润较高的品种人们却更愿意在线下购买。

低利润之困

母婴童市场近年来发展迅速。据悉，目前中国婴幼儿数量达1.08亿，其中0~3岁婴幼儿保守估计约为7000万。

业内人士指出，在中国GDP持续高增长、80后父母思想新潮、婴幼儿早教需求升级等因素的推动下，目前中国孕婴童市场需求至少在1万亿元，2015年可达到2万亿元规模。

由此，众多资本纷纷进入母婴童市场。红孩子作为较早专注于母婴市场的电商，早前一直发展迅速。

2010年底，红孩子明确提出，2011年将赴美IPO，而投资市场也一致看好红孩子的发展，北极光、NEA、凯鹏华盈（KPCB）等投资机构纷纷进入，并不断追加资本。但该公司2011年以来业绩下滑，IPO进程亦搁浅不提。

“母婴领域比较特殊，奶粉等标准化商品销售得比较好，但是这些品种利润率比较低，而服装、玩具这些毛利润较高的品种，线上卖得并不好，仍以线下销售为主，因为顾客更愿意看一看，现场体验一下。”电子商务观察员鲁振旺在接受《投资者报》记者采访时道破母婴电商的盈利困境。

而另外一家专注于母婴童市场的公司孩子王近日获得美国华平5500万美元的股权投资，亦显示了资本市场对该行业线下市场的信心。

孩子王方面表示，华平投资的5500万美元（约3.49亿元人民币）将用于加速公司的业务发展，扩大门店数量和地区分布，而非用于扩建其线上业务。

“我们以实体店为主，电商只是门店的一个配套，份额只占到公司的10%~15%，孩子王网站不走低价路线，不打价格战，主要是通过专家社区等方式给用户提供增值的服务。”孩子王公司总经理徐伟宏对本报记者表示。

徐伟宏认为，对于母婴童市场来说，实体店比电商的接受度更高。“网店只能购买商品，而实体店还能提供更多的服务。我们单店面积有5000多平方米，有游乐场，小朋友在这里可以体验商品，还可以进行社交，有孩子跟孩子成为朋友，也有家长跟家长成为朋友的。”

除了销售的主要种类毛利润低，鲁振旺则认为，频繁的价格战也压低了母婴电商的利润空间。当当网、京东商城、天猫等综合电商纷纷上线母婴频道，频繁掀起价格战。

信用既是无形的力量，也是无形的财富，商业诚信更是交易环境中至关重要的一环。一批又一批的企业依靠电子商务获得了可观的利益。但是在快速发展的同时诚信问题成为了制约电子商务发展的最大桎梏。

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