京东挑战书为何剑指苏宁？这场血战背后，最让人关注的是，苏宁的“军火库”里还有多少弹药？两个月内通过增发和发行公司债，苏宁打出了一记近127亿元的融资组合拳，这种急切的筹资方式也引发了业界对公司资金状况的猜测。

值得一提的是，苏宁集团非上市地产板块资产苏宁置业，可能会成为苏宁电器的“加油站”；同时，由于商业广场项目的扩容，其本身依旧需要苏宁电器的弹药供给。

苏宁的“广场之梦”

15日中午，苏宁电器公告称，收到公司第二大股东苏宁电器集团有限公司的通知，基于对公司发展前景的强烈信心，苏宁电器集团计划在未来的三个月内，对公司股票进行增持，增持总金额合计不超过10亿元。

不过，已经上了战场的苏宁，防御力似乎并不是很强。

央行征信系统的数据显示，截至8月初，苏宁集团的贷款是48亿元，对外担保96亿元，总计近144亿元。

这个数据，比此前一年，大概多了有50亿元。

对此，苏宁电器副总裁任峻称，最近两笔融资中的大部分资金都用于物流方面的建设。“去年苏宁计划未来四年在全国建设并投入60个大型物流基地以及10余个区域物流中心，这至少需150亿左右的资金，确实需要寻找融资渠道。”

这背后，不得不提的是，苏宁这几年在不停地铺大摊子。

2009年的时候，苏宁集团当时提出来，预计5年之内将总计拥有16座大型商业广场项目。这一速度远远快于规划中的速度。

这很大程度上缘于苏宁在商业广场项目上的庞大野心。2011年6月19日，苏宁电器曾发布未来十年战略规划，寄望于“沃尔玛+亚马逊”模式，苏宁电器集团公布了10年转型规划，即集中三个平台的建设，对苏宁易购进一步加大投入。其次是打造全国物流基地和配送网络。再一个，就是加大苏宁电器广场和苏宁广场等商业物业自建。

这一计划正在逐渐成为现实。加大苏宁电器广场和苏宁广场等商业物业自建背后的“苏宁速度”让人十分惊讶。

今年7月，苏宁电器接连签约珠海、上海、温州、兰州4家物流基地。其中珠海物流项目占地面积152亩；苏宁上海物流基地项目地块占地面积约385亩，其中一期约178亩，二期约207亩；苏宁电器温州物流基地项目占地面积约160亩，；苏宁电器兰州物流基地项目占地面积约133.5亩。

此外，7月25日，苏宁置业竞得北京市通州马驹桥镇E-17（东部分）地块。项目总面积365亩，拟建成北京地区电子商务运营中心。

此前，苏宁集团副董事长孙为民曾公开表示，自2007年，苏宁集团就开始加大商业物业的自主建设。

这个庞大的商业广场项目的梦想有多庞大？苏宁集团去年年中明确规划到2020年建成300个苏宁电器广场，50个苏宁广场项目。

地产业务大举扩张

此前有消息称，银监会召集商业银行召开的电话会议上，提示有企业以发展实业为名贷款大做房地产，其中点名了苏宁集团，此后有一些银行收紧了对苏宁的授信。

“这几年，苏宁一直在储备项目，前期的许多商业项目都集中在江苏的二三线城市。”消息人士对记者表示，苏宁的大本营就在江苏，从辐射力来说，从江苏各地政府手里拿到资源来做商业项目相对容易。

苏宁电器扩张的同时，苏宁集团旗下的非上市地产公司也在大举扩张。

以苏宁在江苏无锡的项目为例，就在无锡寸土寸金的“崇安寺”附近，此前，这一地块是无锡市第一人民医院。2010年当地日报报道的数据显示，无锡苏宁广场总投资50亿元，建筑面积32万平方米，这一广场，刷新了无锡中心城区建筑高度。

此前，2010年前后，苏宁置业正在开发和计划开发的苏宁广场项目，包括南京的四个商业广场，以及威海、无锡、成都、徐州、连云港、镇江、盐城的苏宁电器广场、苏宁广场。

仅这11个商业广场总投资额就超过213亿元，总建筑面积约251万平方米。

苏宁电器目前持有自有物业项目已经达到了将近30个。“江苏的大部分项目，比如南京的多个苏宁广场项目，苏州、徐州、连云港、淮安、镇江、盐城、宿迁等多地的项目，大部分都是在2010年前后拿的。”上述人士对记者表示，这成为苏宁置业这两年的重点项目。

30个项目的总投资达到了多少？苏宁置业不愿意透露，这绝对不是一笔小的数据，以今年6月苏宁置业在佛山的项目为例，苏宁将在佛山新城的新闻中心以东、交通枢纽以西的面积约100亩的地块建设苏宁广场，投资经营额也是50亿元。

三十个项目，大部分都刷新了这些二三线城市的“新高度”，成为地标性建筑。这或许可以解释，苏宁置业今年在住宅项目上的“不作为”，以大本营南京为例，钟山别墅项目卖得并不尽如人意，在售的紫金东郡还因质量问题，被业主拒绝收房，其他项目也都处于“冰封”状态。

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