腾讯财经特约自媒体 财经啸侃

“一样的汉堡、一半的价格”这是华莱士门店前最醒目的标志牌，这家被称为“山寨版”的肯德基、麦当劳，正在冲刺新三板，有望成为A股“汉堡第一股”！

2001年创立之初，福建省华莱士食品股份有限公司（下称“华莱士”）的前身，不过是福州师范大学门口的一家餐厅，但眼下华莱士早已被评为福建省著名商标；据《读懂新三板》微信公众号报道，截止2014年1月，华莱士拥有4800家连锁店，比2013年底肯德基在中国的4600多家连锁店还多。

待啸侃君看到华莱士的收入规模，简直是惊呆了，并实在难以相信自己的眼睛，不过这确实真得，一点都没有错。

2013年、2014年，华莱士的收入分别 在6亿和5亿元以上，不过10余年的时间，一家校园周边的小餐厅，已经成长为年收入五六亿元的连锁巨头，确实是让人拍案叫绝。

但也不要高兴的太早，一直以来，华莱士的毛利率都是个位数，一直在7%上下徘徊，毛利率都这么低，那扣除各种税费之后，净利率一定会更低了。

所以说，如何在迅速扩张门店、做大收入规模的同时，在盈利水平上也可以与肯德基、麦当劳“一较高下”，应该是华莱士的掌门人需要思量、琢磨的事情。

【1万元加盟费 造就了五六亿元的年收入】

乍一听，华莱士这个名字是不是感觉来自太平洋彼岸的美利坚合众国（美国），但是和加州牛肉面一样，这是一个地地道道的本土品牌，和美国没有半毛钱关系，然而，一个洋气的名字对招徕顾客是有帮助的，加州牛肉面、华莱士都是例证。

之所以会有华莱士这个称呼，是因为作为创始人的华怀余和他的弟弟华怀庆都姓“华”，思来想去，便有了华莱士这个现在被评为福州市知名、福建省著名的商标。

然而，《公开转让说明书》显示，华怀庆并不持有华莱士股份，华怀余和凌淑冰分别持有华莱士32%的股权，但两人却共同为华莱士的控股股东、实际控制人，并白纸黑字签了5年协议，约定在提案、表决时保持一致。这是为什么呢？原来凌淑冰是华怀余的弟媳，换言之，凌淑冰是华怀庆的媳妇。

华莱士的诞生在一定程度上要感谢肯德基、麦当劳，1987年、1990年，作为洋快餐两大巨头的肯德基、麦当劳先后进入中国，并在一线城市如雨后春笋般涌现出来，在很短的时间内占领了国内半壁江山。到2013 年底，肯德基在中国有4600 多家店的规模，并以每年几百家的速度增加。

受此启发，华氏兄弟也打算做一个有自己特色的肯德基、麦当劳，恰逢当时两个洋快餐巨头还未全面进军二三线城市，华氏兄弟便采取了“以小城镇夺取全国胜利”的方针，以极低的价格在二三线城市号召群众开设加盟店。这也造就了华莱士4800家连锁店的奇迹。

那你知道华莱士的加盟费有多低嘛？只要你给华莱士交上1万元的咨询服务费，没错，就是1万元，你就是可以使用华莱士商标，开设一家加盟店，当然，房租、工资，也是你这个加盟者自己掏，华莱士可不管这个。

但这个费用已经很低很低了，咱们做一下对比吧，啸侃君的朋友胡姐（《京华时报》资深记者胡笑红）就报道过，2014年5月，肯德基允许个人投资者加盟北京肯德基门店，但加盟费用是200万元起步，且上不封顶。是不是望而却步了，哈哈哈！

正因为这样，华莱士门店迅速在全国小城镇开花结果，同时，正如门店标语所言“一样的汉堡、一半的价格”，华莱士主打低价策略，这两个杀手锏迎合了小城镇市场，从而迅速取得阶段性胜利，也让崛起为中国本土“响当当”的连锁品牌。

有数据为证。2013年、2014年和2015年1-7月，华莱士的营业收入分别约为6.7亿、5.14亿和2.82亿元，不错吧！一家从校园周边餐厅起步的华莱士，在10余年的时间里，成长为年收入五六亿元的连锁门店，也算是屌丝逆势的成功范例了啊！

【毛利率仅为7% 一年净赚不过几百万】

华莱士给了很多人创业的机会，且门槛很低，比如啸侃君想要加盟华莱士，在周边开一家这个店，只要交1万元的咨询服务费就可以了。

另外，与肯德基、麦当劳的门店都在租金昂贵的繁华闹市中心不同，华莱士的门店一般是坐落在租金较低的街头巷尾，且门面也就几平米，与肯德基、麦当劳几十平米甚至上百平米的空间有着天壤之别。

啸侃君住在母校中国传媒大学附近，在学校的西街上，就有一家华莱士，啸侃君专门光顾了这家门店，与肯德基、麦当劳相比，这家门店有几个特点，一是面积很小，目测也就是七八平米；二是人员少，两三个人儿；三是，装修简单，没有肯德基、麦当劳那么豪华；四是，地址不临大街，但挨着居民区、学校，周边人流很大。

算下来，华莱士的门店不仅可以节省很大一笔租金，也压缩了人员工资，装修也不高，而这是餐饮店最大的三项支出。

读者可能会问，华莱士在小城镇取得阶段性胜利之后，如果要进军北京这样的一线城市，这不是与麦当劳、肯德基“正面交锋”嘛？！

一方面，华莱士也有转身为白富美的需求，不可能永远呆在小城镇，谁不想去大城市走一走、看一看啊；另一方面，华莱士的门店大部分都是加盟店，只要有人愿意开店，给华莱士1万元咨询费，风险都是加盟人自己承担，华莱士何乐而不为呢？！

这里就引出了一个问题，华莱士的收入构成，我们说了你要开设一家带有华莱士标志的门店，需要给华莱士交上1万元的咨询费，这就是华莱士收入的一部分。

以2014年为例，华莱士的营业收入共计5.14亿元，其中336万元都是咨询服务收入，也就是说，按照一家加盟店1万元咨询服务费计算，2014年华莱士新增了336家加盟店，这个速度与肯德基、麦当劳相比“有过之而无不及”啊！

但细心的读者可能会发现，实际上，336万元的咨询服务收入，在华莱士5.14亿元的收入中占比很小，也就算是0.65%。

那华莱士的主要收入是什么呢？仍以2014年为例，华莱士的原料供应贡献收入5.07亿元，占比高达99.35%，与咨询服务收入加在一起，正好是100%。

原来一个人加盟了华莱士，使用了华莱士商标开设了门店，不仅要统一设计，还要使用统一供应的原料，比如可乐、汉堡、鸡腿、鸡翅。那谁为这些加盟店供货呢，就是华莱士，这就构成了华莱士的主要收入。

实际上，肯德基、麦当劳也是一样的，统一供货，这就是说，在收取了加盟费一次性收入之后，还有原料供货这个可以细水长流的收入，只不过肯德基、麦当劳价格太高，华莱士价格很低罢了。

这回到刚才说的事儿，如果有人愿意在北京等一线城市开店，不仅向华莱士支付1万元的咨询服务费，每天还要购买可乐、汉堡这些原料，盈利、亏损都是加盟者各人承担，华莱士又怎么会不愿意呢？！

这一查一句话，你在华莱士吃的汉堡、鸡腿，应该和麦当劳、肯德基不一样，起码配方是不一样的，但可乐应该都是一样的，因为华莱士的重要供应商中就有百事可乐。

然而，华莱士也要解决一个问题，什么问题呢？就是毛利率太低。2013年、2014年和2015年1-7月，华莱士的毛利率分别为6.97%、7.26%和6.79%，从来没有超过10%。

大家都是知道，收入减去成本等于毛利，毛利除以收入就是毛利率。毛利再减去费用比如销售、管理和财务费用，以及税金之后，才是净利润，净利润除以收入等于净利率。现在华莱士的毛利率不过7%左右，那净利率一定更低。

用数据说话。2013年、2014年和2015年1-7月，华莱士的净利润分别约为851万、646万和242万，和同期营业收入6.7亿、5.14亿和2.83亿元相比，净利率仅在1%左右。

2014年，麦当劳受到上海福喜被曝光使用劣质肉事件影响（上海福喜为麦当劳提供肉类产品），净利润受到很大影响，所以不具有可对比性。我们以2013年为例，就说北京麦当劳，因为这是百盛中国和三元股份合资建立的，三元股份持股50%，所以三元股份都会定期透露北京麦当劳的收益情况。

2013年，北京麦当劳营业收入约为26.34亿元，净利润约为8731万元，净利润率在3%左右，比华莱士高出两个百分点。

也许有人会说，两个百分点差别很大嘛？回答是很大。因为收入基数很大，假如2013年华莱士的净利率也为3%，按照6.7亿元收入计算，净利润就不止851万元，而是2500万元。你说差别大不大！

所以说，未来华莱士不仅要尽快提高盈利能力，而且收入规模还需要进一步扩大，否则一年收入不过五六亿元，也就是北京麦当劳的一个零头，就别说和全国麦当劳相比了。看来雄关漫道真如铁，漫漫其修远兮，华莱士仍要上下而求索。